发布单位：北京法治民生调查网

专栏：法眼中国

发布时间：2026年03月24日

资本市场信息披露真实、准确、完整，是维护市场公平、保护中小投资者的核心底线。近期，A股上市公司双良节能系统股份有限公司（600481）为蹭商业航天热点，在官方自媒体渠道刻意夸大与SpaceX合作关系、隐瞒订单真实规模与履约情况，误导市场判断并引发股价异常波动。3月22日，江苏证监局正式下发《行政处罚事先告知书》，认定其构成信息披露违法违规，对公司、控股股东及两名责任人合计处以1300万元罚款，成为A股首例针对上市公司新媒体信披违规的重磅惩戒，释放出监管从严打击市场乱象的鲜明信号。

经查，2026年2月12日，双良节能及其控股股东双良集团通过官方微信公众号同步发布《双良节能再获海外订单，助力商业航天太空探索》一文，对外宣称公司相关产品供货SpaceX星舰发射基地，刻意渲染深度合作前景，对订单金额、合作模式、履约风险等关键信息进行模糊化处理，隐瞒订单体量较小、不构成重大业务合作的实情。该误导性信息发布后，迅速引发市场资金追捧，公司股价出现大幅异动，短线波动剧烈，大量中小投资者受不实信息影响跟风交易，合法权益遭受潜在损害。

事件发酵后，证监会江苏监管局立即启动立案核查，全面固定证据、厘清违法事实。监管查明，双良节能通过非法定信披渠道发布具有重大市场影响的误导性信息，未履行公平披露义务，违反《中华人民共和国证券法》第七十八条、第八十四条关于信息披露真实性、准确性、完整性的强制性规定，构成误导性陈述违法。依据《证券法》第一百九十七条第二款，江苏证监局作出处罚：双良节能罚款400万元，控股股东双良集团罚款400万元，公司董秘杨力康罚款250万元，品牌负责人陆洁罚款250万元，四项罚没合计1300万元，同时责令公司全面整改、规范信息发布流程。

此次重罚并非偶然。近年来，部分上市公司为拉抬股价、美化预期，频频通过公众号、短视频、投资者互动平台等渠道“蹭热点”“吹牛皮”，以碎片化、选择性信息误导市场，规避法定信披程序，严重扰乱资本市场正常秩序。双良节能一案中，企业将自媒体当作“信披自留地”，无视监管规则与投资者权益，最终付出沉重代价，也为全市场敲响警钟。

从民生经济视角看，资本市场稳定直接关系千家万户财富安全。上市公司信披违法，不仅破坏市场生态，更会让普通股民蒙受经济损失，影响居民财产性收入与消费信心。双良节能为短期市值炒作牺牲信息诚信，本质是对市场规则的漠视、对中小投资者的不负责任，与实体经济高质量发展要求背道而驰。

北京法治民生调查网、法眼中国专栏提醒，随着监管科技与执法力度持续升级，上市公司新媒体信披已进入强监管时代。企业必须坚守合规底线，杜绝蹭热点、炒概念、瞒实情等行为，严格按照法定渠道、法定内容披露信息；投资者应提高风险辨别能力，不轻信非官方渠道的夸大宣传，理性判断投资价值；监管部门也将持续保持高压态势，对信披违法、市场操纵等行为“零容忍”，切实守护资本市场公平正义，维护民生经济稳定运行。