北京法治民生调查网 法眼中国专栏

2026年4月1日起，中国人民银行、国家外汇管理局联合发布的《关于境内企业境外上市资金管理有关问题的通知》（银发〔2025〕252号）正式实施 。新规统一本外币资金管理规则，大幅简化跨境资金流程，提升企业境外上市融资便利度，助力实体经济高质量发展，事关民生经济与资本市场开放双重利好 。

一、核心政策：本外币一体化、资金自主更灵活

- 统一资金调回规则：境外上市募集资金、股份减持/转让所得，可自主选择外币或人民币调回境内，统一通过资本项目—结算账户办理。

- H股全流通分红便利：参与H股“全流通”的企业，对境内股东分红直接以人民币在境内派发，流程更顺畅、成本更低 。

- 自主结汇与风控：外币资金调回后可自主结汇使用，无需事前审批；企业可自主选择汇率避险工具，降低波动风险 。

- 回购与资金使用更灵活：允许使用境内外资金回购境外股份；募集资金原则上应调回境内，符合条件可留存境外用于合规业务 。

二、程序简化：银行直接办登记、时限更宽松

- 登记主体下放银行：上市登记、增减持、变更等业务由银行直接办理，取代原外汇局审批，效率大幅提升。

- 时限放宽：上市登记时限从15个工作日延长至30个工作日，增发、减持等登记同步放宽，企业操作更从容。

三、民生经济意义：稳企业、惠就业、促开放

此次境外上市资金统一管理，是资本项目开放重要一步 ：

- 降低企业跨境融资成本，支持科技、制造、外贸等企业“走出去”，稳定产业链与就业。

- 规范跨境资金流动，防范风险，保护投资者与股民合法权益。

- 便利分红与资金回流，增强居民财产性收入获得感，夯实民生经济基础。

四、提示与展望

新规覆盖经证监会备案的境外上市（含直接上市、境外存托凭证） 。企业与投资者可通过银行、外汇局平台办理业务、查询政策。下一步，监管将持续优化便利化措施，推动金融更高水平开放，以制度型开放服务实体经济与民生福祉。